'需求趋弱+成本高企'压制整体表现,目前机械板块整体仍处回调阶段,短期内行情以阶段性反弹为主。按2011年8月31日收盘价计算,除破碎机械打石机和造船行业外,机械设备和其他各子行业过去12个月推移PE值普遍高于沪深A股平均值,并无明显估值优势。
我们判断由于我国经济目前正处于通胀后期阶段,成本已达高位,下游对中游的需求有减弱迹象,原材料价格后期有望缓慢回落。因此我们对于后期机械各行业的总体观点是大多数子行业营业收入增速下滑,毛利率开始出现下滑,该情况将维持到通缩结束。在此期间,机械全行业以阶段性反弹行情为主,仅有部分下游行业需求旺盛及有个性的子行业及公司具有基本面向上而带来的机会。红星---ZYY